Cost of capital and its effect on the business valuation of Mimatex, Riobamba canton, period 2023–2024
DOI:
https://doi.org/10.61347/psa.v4i1.141Keywords:
Adjusted present value, business valuation, cost of capital, discounted cash flow, projections, WACCAbstract
This research aimed to evaluate the cost of capital and its effect on the business valuation of Mimatex, a small and medium-sized enterprise (SME) that, since its establishment, has based its financial decisions on conventional indicators, resulting in deficiencies in financial management, over-indebtedness, and limited market competitiveness. To address this issue, three specific objectives were established to analyze the cost of capital and its influence on the estimation of firm value. The study adopted a mixed methodological approach, combining quantitative and qualitative methods, which enabled the collection and analysis of financial statements used in the business valuation process, through the application of the Discounted Cash Flow (DCF) and Adjusted Present Value (APV) methods. The results obtained through the discounted cash flow method estimated a firm value of USD 55,922.98, based on five-year financial projections, free cash flow estimation, and a discount rate corresponding to a weighted average cost of capital (WACC) of 11.24%. In contrast, the application of the adjusted present value method produced a valuation of USD 62,556.01, due to the use of an unlevered discount rate and the incorporation of the tax shield generated by interest payments on debt. Finally, the findings indicate that the cost of capital significantly influences business valuation when the discounted cash flow method is applied, since an increase in the discount rate (WACC) proportionally reduces the firm’s value; moreover, the application of the adjusted present value method allowed a comparison of results, revealing that, in the specific case of Mimatex, this approach is more suitable due to the company’s high level of financial leverage with financial institutions.
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