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Vol. 4 N° 2, julio-diciembre 2026 (200-215)
ISSN: 3028-8983
200
Artículo de investigación
Medición del riesgo crediticio y su efecto en la rentabilidad de
las instituciones financieras del cantón Saquisili
Measurement of credit risk and its effect on the profitability of financial
institutions in the Saquisili canton
Evelyn Marisol Chango Pallares*
Universidad Técnica de Cotopaxi
La Maná - Ecuador
evelyn.chango7532@utc.edu.ec
https://orcid.org/0009-0008-9686-4925
Pedro Enrique Díaz Córdova
Universidad Técnica de Cotopaxi
La Maná - Ecuador
pedro.diaz0606@utc.edu.ec
https://orcid.org/0000-0003-3416-5033
*Correspondencia:
evelyn.chango7532@utc.edu.ec
Cómo citar este artículo:
Chango, E., & Díaz, P. (2026). Medición del
riesgo crediticio y su efecto en la
rentabilidad de las instituciones financieras
del cantón Saquisili. Perspectivas Sociales y
Administrativas, 4(2), 200-215.
https://doi.org/10.61347/psa.v4i2.181
Recibido: 13 de julio de 2026
Aceptado: 15 de agosto de 2026
Publicado: 25 de agosto de 2026
Resumen: El riesgo crediticio constituye uno de los principales factores asociados con la
estabilidad y rentabilidad de las instituciones financieras, debido a su influencia sobre la
calidad de la cartera y la generación de resultados económicos. El objetivo de la
investigación fue analizar la relación entre los indicadores de riesgo crediticio y la
rentabilidad financiera de las cooperativas de ahorro y crédito del cantón Saquisilí
durante el periodo 2021-2025, considerando la morosidad, cartera vencida, provisiones y
cobertura, así como su asociación con los indicadores ROA y ROE. El estudio se
desarrolló bajo un enfoque cuantitativo, mediante el análisis de registros financieros
correspondientes a seis cooperativas de ahorro y crédito, utilizando información
reportada por la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria. Se aplicaron
estadísticos descriptivos y el coeficiente de correlación de Pearson para determinar la
relación entre las variables analizadas. Los resultados evidenciaron una relación
negativa, fuerte y estadísticamente significativa entre la morosidad y el ROA (r = −0,735;
p < 0,001), así como entre la morosidad y el ROE (r = −0,720; p < 0,001). Asimismo, las
provisiones presentaron asociaciones significativas con el ROA (p = 0,018) y el ROE (p =
0,016). Se concluyó que el índice de morosidad fue el indicador de riesgo crediticio con
mayor asociación respecto a la rentabilidad financiera, por lo que fortalecer los procesos
de evaluación, seguimiento y recuperación de cartera resulta fundamental para mejorar
la sostenibilidad de las instituciones analizadas.
Palabras clave: Morosidad, rentabilidad, riesgo crediticio, ROA, ROE.
Abstract: Credit risk constitutes one of the main factors associated with the stability and
profitability of financial institutions due to its influence on portfolio quality and the generation
of economic results. The objective of this research was to analyze the relationship between credit
risk indicators and the financial profitability of savings and credit cooperatives in the Saquisilí
canton during the 2021–2025 period, considering delinquency, non-performing loans, provisions,
and coverage, as well as their association with ROA and ROE indicators. The study was
conducted using a quantitative approach through the analysis of financial records from six
savings and credit cooperatives, based on information reported by the Superintendency of Popular
and Solidarity Economy. Descriptive statistics and Pearson’s correlation coefficient were applied
to determine the relationship between the analyzed variables. The results showed a strong,
negative, and statistically significant relationship between delinquency and ROA (r = −0.735; p
< 0.001), as well as between delinquency and ROE (r = −0.720; p < 0.001). Likewise, provisions
showed significant associations with ROA (p = 0.018) and ROE (p = 0.016). It was concluded
that the delinquency rate was the credit risk indicator with the strongest association with financial
profitability; therefore, strengthening credit evaluation, monitoring, and recovery processes is
essential to improve the sustainability of the analyzed institutions.
Keywords: Credit risk, loan delinquency, profitability, ROA, ROE.
Copyright: Derechos de autor 2026 Evelyn
Marisol Chango Pallares, Pedro Enrique
Díaz Córdova.
Esta obra está bajo una licencia internacional
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Commons Atribución-
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1. Introducción
El riesgo crediticio constituye uno de los principales desafíos dentro de la gestión financiera
moderna, especialmente en las instituciones cuya actividad principal se basa en la intermediación
mediante la colocación de créditos. En escenarios caracterizados por incertidumbre económica,
cambios regulatorios y mayor competencia financiera, la capacidad para identificar oportunamente
la probabilidad de incumplimiento de los usuarios resulta determinante para preservar la estabilidad
institucional. Una adecuada medición del riesgo permite anticipar pérdidas potenciales, establecer
niveles apropiados de provisión y fortalecer la calidad de la cartera crediticia (Lapo-Maza et al., 2021;
Valencia-Jara & Narváez-Zurita, 2021).
El riesgo crediticio representa la posibilidad de que un prestatario incumpla total o parcialmente
sus obligaciones financieras relacionadas con el pago del capital o intereses pactados. Su adecuada
gestión constituye un elemento esencial para reducir la exposición de las entidades financieras,
debido a que un incremento sostenido de la morosidad puede afectar la liquidez, solvencia y
capacidad operativa de las instituciones. En este sentido, diversos estudios destacan que la
acumulación de cartera deteriorada genera efectos negativos sobre la rentabilidad y puede
comprometer la sostenibilidad del sistema financiero (Paucar, 2022; Kolapo et al., 2012).
La rentabilidad financiera representa la capacidad de una organización para generar beneficios a
partir de los recursos disponibles y constituye un indicador fundamental para evaluar su desempeño
económico. En el sector financiero, este indicador mantiene una relación directa con la eficiencia
operativa, la administración de activos y la calidad de la cartera crediticia. Particularmente,
indicadores como el retorno sobre activos (ROA) y el retorno sobre patrimonio (ROE) permiten
determinar la capacidad institucional para transformar sus recursos en resultados financieros
sostenibles (Bohórquez & Ricaurte, 2024; Lapo-Maza et al., 2021).
La relación entre riesgo crediticio y rentabilidad ha sido ampliamente analizada debido a que las
decisiones relacionadas con la concesión y administración del crédito influyen directamente en los
resultados financieros. Una gestión eficiente del riesgo permite establecer políticas adecuadas de
evaluación, seguimiento y recuperación de cartera, favoreciendo el equilibrio entre crecimiento
crediticio y seguridad financiera. Por el contrario, deficiencias en los procesos de evaluación pueden
incrementar los niveles de morosidad, elevar los costos operativos y reducir los márgenes de
rentabilidad institucional (Choque, 2024; Chanatasig, 2024).
En el ámbito internacional, investigaciones desarrolladas en instituciones bancarias evidencian
que la gestión del riesgo crediticio constituye un factor determinante del desempeño financiero.
Kolapo et al. (2012) identificaron que el deterioro de la cartera crediticia afecta negativamente la
rentabilidad bancaria, mientras que estudios recientes señalan que los modelos de administración
del riesgo permiten mejorar la eficiencia financiera y fortalecer la capacidad de respuesta ante
escenarios económicos adversos (Musah & Saeed, 2026). Estos hallazgos reflejan la importancia de
implementar sistemas de medición basados en indicadores financieros y herramientas analíticas.
En Ecuador, las cooperativas de ahorro y crédito desempeñan un papel estratégico dentro del
sistema financiero popular y solidario debido a su contribución al acceso al crédito y a la inclusión
financiera. Sin embargo, estas instituciones enfrentan riesgos asociados con la calidad de cartera,
niveles de morosidad y capacidad de recuperación crediticia, factores que pueden afectar sus
indicadores de rentabilidad. Estudios realizados en cooperativas ecuatorianas evidencian que la
gestión del riesgo financiero mantiene una relación significativa con el desempeño económico
institucional (Ávila et al., 2024; Loor-Zambrano et al., 2022).
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La problemática adquiere especial relevancia en contextos locales donde las cooperativas presentan
características particulares relacionadas con su tamaño operativo, composición de cartera y segmentos
de atención. Investigaciones desarrolladas en instituciones financieras ecuatorianas muestran que
variaciones en los niveles de morosidad, provisiones y calidad de cartera tienen incidencia sobre
indicadores como el ROA y el ROE, afectando la capacidad de generación de resultados sostenibles
(Andrade & Flores, 2023; Bohórquez & Ricaurte, 2024). No obstante, aún existe limitada evidencia
empírica sobre esta relación en cooperativas de ahorro y crédito pertenecientes a cantones específicos
del país.
Desde esta perspectiva, analizar el comportamiento del riesgo crediticio y su relación con la
rentabilidad financiera en las cooperativas de ahorro y crédito del cantón Saquisilí representa una
oportunidad para generar evidencia aplicada al contexto local. La identificación de la influencia de
indicadores como morosidad, cartera vencida, provisiones y cobertura permitirá comprender los
factores que condicionan el desempeño financiero de estas entidades. Además, este análisis puede
contribuir al fortalecimiento de estrategias internas de gestión y toma de decisiones basadas en
información financiera (Najar-Ojeda et al., 2026; Valencia-Jara & Narváez-Zurita, 2021).
La presente investigación se justifica por la necesidad de fortalecer los procesos de evaluación y
gestión del riesgo crediticio en instituciones financieras locales, considerando que una administración
adecuada permite reducir pérdidas potenciales y mejorar la sostenibilidad operativa. Asimismo, los
resultados pueden aportar información relevante para directivos y responsables financieros,
facilitando la implementación de políticas orientadas a optimizar la calidad de cartera y mejorar los
niveles de rentabilidad institucional (Basel Committee on Banking Supervision, 2010; Veloz, 2026).
En este contexto, el objetivo de la investigación es analizar la relación entre los indicadores de riesgo
crediticio y la rentabilidad financiera de las cooperativas de ahorro y crédito del cantón Saquisilí
durante el periodo 2021-2025. Para ello, se examina el comportamiento de indicadores como
morosidad, cartera vencida, provisiones y cobertura, así como su asociación con los indicadores
financieros ROA y ROE mediante el coeficiente de correlación de Pearson. De esta manera, el estudio
busca determinar cómo la gestión del riesgo crediticio influye en el desempeño financiero de las
instituciones analizadas.
2. Metodología
El estudio se desarrolló bajo un enfoque cuantitativo, con un diseño no experimental y un alcance
descriptivo-correlacional. Se consideró un diseño no experimental debido a que las variables no fueron
manipuladas, sino analizadas a partir de información financiera histórica registrada por las
instituciones evaluadas. El alcance descriptivo permitió caracterizar el comportamiento de los
indicadores financieros, mientras que el alcance correlacional permitió determinar la relación entre los
indicadores de riesgo crediticio y rentabilidad mediante el coeficiente de correlación de Pearson
(Hernández-Sampieri & Mendoza, 2018).
Para el análisis inferencial se estableció un nivel de significancia de α = 0,05, considerando
estadísticamente significativas aquellas relaciones cuyo valor de p fue inferior a dicho umbral. Se
planteó como hipótesis nula (H₀) la inexistencia de una relación estadísticamente significativa entre los
indicadores de riesgo crediticio y los indicadores de rentabilidad financiera. Por otra parte, la hipótesis
alternativa (H₁) estableció la existencia de una relación estadísticamente significativa entre las variables
analizadas.
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El índice de morosidad fue considerado como un indicador del nivel de incumplimiento de las
obligaciones crediticias por parte de los usuarios financieros, situación que puede originarse por
limitaciones de liquidez, dificultades económicas u otros factores que afectan la capacidad de pago
(Huamán et al., 2022). Este indicador permitió determinar la proporción de cartera en riesgo y evaluar
la eficiencia institucional en los procesos de otorgamiento, seguimiento y recuperación de créditos
(Razo et al., 2020). Su cálculo se realizó mediante la siguiente fórmula:
Í = /
El indicador de cobertura permitió evaluar la capacidad de las instituciones financieras para
respaldar posibles pérdidas derivadas del deterioro de la cartera crediticia. Este indicador reflejó la
relación existente entre las provisiones constituidas para créditos incobrables y la cartera vencida,
proporcionando información sobre el nivel de protección financiera frente al riesgo de incumplimiento.
Su cálculo se determinó mediante la siguiente fórmula:
Í = /
La liquidez fue analizada como un indicador fundamental para evaluar la capacidad institucional
de cumplir oportunamente con sus obligaciones financieras y mantener la continuidad operativa. Una
adecuada gestión de liquidez reduce la probabilidad de dificultades financieras y permite responder
ante escenarios adversos, considerando tanto las necesidades actuales como los requerimientos futuros
de financiamiento (Velazquez, 2019). Este indicador fue calculado mediante la siguiente fórmula:
= /
El retorno sobre activos (ROA) fue utilizado como indicador de rentabilidad financiera debido a
que permitió evaluar la eficiencia con la que las instituciones utilizaron sus activos para generar
beneficios económicos. Este indicador facilitó la valoración del desempeño financiero y permitió
identificar la capacidad institucional para administrar sus recursos y generar resultados sostenibles
(Bohórquez & Ricaurte, 2024). Su cálculo se efectuó mediante la siguiente fórmula:
= ( / ) ×
El retorno sobre patrimonio (ROE) fue empleado para medir la rentabilidad generada sobre los
recursos propios de las instituciones financieras. Este indicador permitió determinar el rendimiento
obtenido a partir del patrimonio institucional, considerando que valores superiores reflejan una mayor
capacidad para generar beneficios respecto al capital invertido (Bohórquez & Ricaurte, 2024). Su
cálculo se realizó mediante la siguiente fórmula:
= ( / ) ×
La población estuvo conformada por 10 instituciones financieras que operaban en el cantón
Saquisilí, pertenecientes al sector cooperativo de ahorro y crédito. Estas instituciones fueron
clasificadas de acuerdo con la segmentación establecida por la Superintendencia de Economía Popular
y Solidaria (SEPS), considerando el nivel de activos y características operativas de cada entidad. La
muestra estuvo integrada por seis cooperativas seleccionadas mediante un muestreo no probabilístico
por conveniencia, debido a la disponibilidad de información financiera completa y comparable
correspondiente al período 2021-2025.
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Del total de instituciones identificadas, seis cooperativas cumplieron con los criterios de
disponibilidad y consistencia de información financiera para el periodo analizado. En consecuencia, se
obtuvieron 30 observaciones correspondientes a seis instituciones evaluadas durante cinco años
consecutivos. Los datos fueron recopilados de registros financieros institucionales y utilizados para
analizar el comportamiento de los indicadores de riesgo crediticio y su relación con la rentabilidad
financiera.
3. Resultados
Estadísticos descriptivos de las variables analizadas
Se analizaron 30 registros financieros correspondientes a seis cooperativas de ahorro y crédito del
cantón Saquisilí durante el periodo 2021-2025. Los estadísticos descriptivos permitieron identificar el
comportamiento general de las variables relacionadas con la estructura financiera, gestión del riesgo y
capacidad de respuesta institucional, considerando los activos totales, el índice de cobertura y el índice
de liquidez.
La tabla 1 presenta los valores promedio, dispersión, valores mínimos y máximos de las variables
analizadas. Esta caracterización inicial permitió determinar las diferencias existentes entre las
cooperativas evaluadas respecto al tamaño institucional, capacidad de cobertura de cartera deteriorada
y disponibilidad relativa de recursos líquidos.
Tabla 1
Estadísticos descriptivos de las variables de activos e índices
Variable Media Desv. estándar Mínimo Máximo
Activos totales 9.297.706 8.058.324 478.696 25.467.611
Índice de cobertura 0,106 0,067 0,000 0,261
Índice de liquidez 0,030 0,028 0,000 0,110
Nota. Elaboración propia con base en la información financiera de las cooperativas (2021-2025).
Los datos evidenciaron una amplia dispersión en el tamaño financiero de las instituciones
analizadas. Los activos totales alcanzaron una media de USD 9,30 millones, con un valor máximo de
USD 25,47 millones y un mínimo de USD 478,7 mil, lo que refleja diferencias significativas en la
capacidad operativa y dimensión económica de las cooperativas evaluadas.
Por otra parte, el índice de cobertura presentó una media de 0,106, evidenciando variaciones en los
niveles de protección frente al deterioro de cartera entre las instituciones analizadas. En cuanto al
índice de liquidez, se obtuvo un promedio de 0,030, con diferencias entre cooperativas durante el
periodo de estudio, lo que indica distintos niveles de disponibilidad de recursos para responder a sus
obligaciones financieras.
Factores asociados al riesgo crediticio y su relación con la morosidad
La evaluación de los factores asociados al riesgo crediticio permitió analizar la capacidad de las
cooperativas para afrontar posibles pérdidas derivadas del deterioro de la cartera. Para ello, se
consideraron los niveles promedio de provisiones constituidas y la cartera vencida durante el periodo
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2021-2025, variables que permiten identificar el nivel de respaldo financiero disponible frente al
incumplimiento de obligaciones crediticias.
La tabla 2 presenta la relación entre las provisiones y la cartera vencida promedio de las
cooperativas analizadas. Este indicador permite determinar la capacidad de cobertura institucional,
donde valores superiores a 1 reflejan que las provisiones superan la cartera vencida registrada,
mientras que valores inferiores evidencian una menor capacidad de respaldo frente al riesgo de
recuperación crediticia.
Tabla 2
Provisiones e indicador de cobertura de cartera, período 2021–2025
Institución financiera
Provisiones promedio
(USD)
Cartera vencida promedio
(USD)
Relación provisiones/cartera
vencida
Ambato Ltda. 292.943,69 210.504,81 1,39
San Francisco Ltda. 457.750,04 354.611,54 1,29
Occidental 167.858,40 138.045,79 1,22
Vencedores Ltda. 78.525,74 79.505,89 0,99
Visión de los Andes
Ltda.
116.901,59 122.461,76 0,95
Saquisilí Ltda. 436,89 19.687,86 0,02
Nota. Elaboración propia con base en la información financiera de las cooperativas (2021-2025).
Resultados del riesgo crediticio mediante cartera vencida e índice de morosidad
El análisis de la cartera vencida y el índice de morosidad permitió identificar diferencias en el nivel de
exposición al riesgo crediticio entre las cooperativas evaluadas. Mientras la cartera vencida representa
el volumen absoluto de créditos con dificultades de recuperación, el índice de morosidad permite
valorar la proporción relativa de incumplimiento respecto al total de cartera colocada.
La tabla 3 presenta el comportamiento promedio de la cartera vencida y el índice de morosidad
registrado por las cooperativas durante el periodo 2021-2025. Esta información permitió comparar la
magnitud del deterioro crediticio considerando tanto el valor monetario de la cartera afectada como
su incidencia proporcional dentro de la estructura crediticia institucional.
Tabla 3
Comportamiento de la cartera vencida y el índice de morosidad de las cooperativas durante el periodo 2021-2025
Institución
financiera
Cartera vencida
promedio (USD)
Índice de
morosidad
promedio
Interpretación
San Francisco
Ltda.
354.611,54 0,0014
Presentó la mayor cartera vencida absoluta; sin embargo, registró
una baja morosidad relativa debido al mayor volumen de cartera
administrada.
Ambato Ltda. 210.504,81 0,0032
Evidenció un nivel moderado de riesgo crediticio, con una
proporción controlada de créditos en incumplimiento.
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Occidental 138.045,79 0,0188
Registró el mayor índice de morosidad, reflejando una mayor
proporción de cartera deteriorada respecto a su cartera total.
Visión de los
Andes Ltda.
122.461,56 0,0068
Presentó un nivel intermedio de morosidad, lo que requiere
mantener mecanismos adecuados de seguimiento y cobertura
crediticia.
Vencedores
Ltda.
79.505,89 0,0053
Mostró niveles moderados de riesgo crediticio, aunque requiere
monitoreo permanente de la calidad de cartera.
Saquisilí Ltda. 19.479,86 0,0000
Presentó el menor nivel de cartera vencida y un índice de
morosidad mínimo durante el periodo analizado.
Nota. Elaboración propia con base en la información financiera de las cooperativas de ahorro y crédito durante el periodo 2021-2025.
Los resultados evidenciaron que San Francisco Ltda. concentró el mayor valor promedio de cartera
vencida (USD 354.611,54); sin embargo, su índice de morosidad fue de 0,0014, lo que indica que el
volumen absoluto de cartera deteriorada estuvo relacionado con una mayor dimensión operativa y no
necesariamente con una elevada proporción de incumplimiento crediticio.
Por otra parte, Occidental presentó el mayor índice de morosidad promedio (0,0188), a pesar de no
registrar la cartera vencida más elevada en términos absolutos. Este comportamiento evidencia que la
evaluación del riesgo crediticio debe considerar indicadores relativos, debido a que una menor cartera
vencida puede representar un mayor nivel de exposición cuando está asociada a una cartera total
reducida.
Las cooperativas Visión de los Andes Ltda. (0,0068) y Vencedores Ltda. (0,0053) presentaron niveles
intermedios de morosidad, reflejando una situación de riesgo moderado. Estos resultados sugieren la
importancia de mantener políticas activas de recuperación de cartera y mecanismos adecuados de
provisión para evitar un deterioro progresivo de los indicadores financieros.
Finalmente, Saquisilí Ltda. presentó el menor valor de cartera vencida y un índice de morosidad
cercano a cero. No obstante, este resultado debe interpretarse considerando el tamaño de la institución
y la estructura de su cartera, ya que valores reducidos pueden estar asociados tanto a una adecuada
gestión crediticia como a una menor escala operativa.
En conjunto, los resultados evidencian diferencias significativas en la exposición al riesgo crediticio
entre las cooperativas analizadas. Estas variaciones permiten establecer una base para evaluar
posteriormente cómo los niveles de morosidad y deterioro de cartera se relacionan con los indicadores
de rentabilidad financiera, particularmente el ROA y el ROE.
Indicadores financieros utilizados para la evaluación del riesgo crediticio
Con el propósito de identificar los factores asociados al riesgo crediticio, se analizaron los indicadores
de cartera vencida, índice de morosidad, cobertura y liquidez de las seis cooperativas de ahorro y
crédito evaluadas durante el periodo 2021-2025. Estos indicadores permitieron valorar tanto el nivel
de deterioro de cartera como la capacidad institucional para responder ante posibles pérdidas
financieras.
Los resultados evidenciaron diferencias entre las instituciones respecto al comportamiento de la
cartera vencida y el índice de morosidad. Se observó que las cooperativas con mayores niveles absolutos
de cartera deteriorada también presentaron mayores montos de provisiones, lo que refleja una relación
entre la exposición al riesgo y las medidas de cobertura adoptadas por las entidades financieras.
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Sin embargo, el índice de morosidad no mostró una relación directa con los valores absolutos de
cartera vencida, debido a que este indicador representa una proporción relativa influenciada por el
tamaño de la cartera total administrada. Por ello, el análisis conjunto de ambos indicadores permitió
obtener una valoración más completa de la calidad crediticia y del nivel de exposición financiera de
las cooperativas.
Para complementar la evaluación del riesgo crediticio, se analizaron los indicadores de cobertura y
liquidez obtenidos a partir de los estados financieros institucionales. La cobertura permitió determinar
la capacidad de respaldo mediante provisiones frente al deterioro de cartera, mientras que la liquidez
permitió valorar la disponibilidad de recursos para atender compromisos financieros de corto plazo.
La tabla 4 presenta la comparación de los niveles promedio de cobertura y liquidez registrados por
las cooperativas durante el periodo analizado. Estos indicadores permitieron identificar diferencias en
las estrategias de protección frente al riesgo crediticio y en la capacidad financiera de respuesta ante
posibles escenarios de presión económica.
Tabla 4
Análisis comparativo de los indicadores de cobertura y liquidez de las cooperativas durante el periodo 2021-2025
Cooperativa
Cobertura
promedio
Liquidez
promedio
Análisis
Occidental 0,1738 0,0753
Presentó los mayores niveles promedio de cobertura y liquidez,
evidenciando una mayor capacidad de respaldo frente al deterioro de
cartera y disponibilidad de recursos para atender obligaciones
financieras.
Vencedores
Ltda.
0,1701 0,0493
Registró una cobertura elevada y una liquidez intermedia, reflejando
una política favorable de provisiones y una adecuada capacidad de
respuesta financiera.
Visión de los
Andes Ltda.
0,1102 0,0211
Mostró una cobertura moderada y una liquidez reducida, por lo que
requiere mantener estrategias orientadas a fortalecer la disponibilidad
de recursos líquidos.
San Francisco
Ltda.
0,1032 0,0153
Presentó una cobertura media y uno de los niveles más bajos de
liquidez, situación que requiere equilibrio entre provisiones
constituidas y administración de recursos disponibles.
Ambato Ltda. 0,0762 0,0219
Registró la menor cobertura entre las cooperativas analizadas, aunque
mantuvo una liquidez superior a San Francisco Ltda., evidenciando
una menor protección relativa frente al deterioro crediticio.
Saquisilí Ltda. 0,0000 0,0000
Presentó valores mínimos en cobertura y liquidez dentro de la base
analizada, reflejando una limitada capacidad registrada para
responder ante contingencias financieras.
Nota. Elaboración propia con base en la información financiera de las cooperativas de ahorro y crédito durante el periodo 2021-2025.
Los resultados muestran que Occidental y Vencedores Ltda. presentaron las mejores condiciones
combinadas de cobertura y liquidez, al mantener mayores niveles de provisión respecto al riesgo
asumido y una mayor disponibilidad relativa de recursos financieros. Esta situación evidencia una
posición más favorable para enfrentar posibles eventos asociados al deterioro de cartera.
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Por otra parte, Visión de los Andes Ltda., San Francisco Ltda. y Ambato Ltda. presentaron niveles
intermedios de cobertura, aunque con diferencias importantes en liquidez. Estos resultados reflejan
distintas estrategias institucionales de administración financiera, donde una mayor cobertura no
necesariamente implica una mayor disponibilidad inmediata de recursos líquidos.
Finalmente, Saquisilí Ltda. presentó valores de cobertura y liquidez iguales a cero dentro del
periodo analizado. Este resultado debe interpretarse considerando la estructura operativa y
disponibilidad de información financiera de la institución, debido a que valores reducidos pueden
representar limitaciones en la capacidad de respaldo o diferencias en la composición de sus registros
financieros.
En conjunto, los indicadores analizados evidencian heterogeneidad en la gestión del riesgo
crediticio entre las cooperativas evaluadas. La combinación de cobertura, liquidez, cartera vencida y
morosidad proporciona una visión integral de la exposición financiera, permitiendo posteriormente
analizar su relación con los indicadores de rentabilidad institucional.
Relación entre el riesgo crediticio y la rentabilidad financiera
Con el propósito de determinar la relación entre el riesgo crediticio y la rentabilidad financiera, se
calcularon coeficientes de correlación de Pearson entre los indicadores asociados al deterioro de cartera
y los indicadores de desempeño económico institucional. El análisis consideró 30 observaciones
correspondientes a seis cooperativas de ahorro y crédito del cantón Saquisilí durante el periodo 2021-
2025.
La tabla 5 presenta los coeficientes de correlación obtenidos entre los indicadores de riesgo crediticio
y los indicadores de rentabilidad financiera. Este análisis permitió identificar la intensidad, dirección
y significancia estadística de las relaciones existentes entre la morosidad, provisiones, cartera vencida,
cobertura y los indicadores ROA y ROE.
Tabla 5
Matriz de correlación de Pearson entre los indicadores de riesgo crediticio y rentabilidad financiera
Variable de riesgo
crediticio
Variable de
rentabilidad
Pearson (r) p-valor Interpretación
Índice de morosidad ROA -0,735 < 0,001 Correlación negativa fuerte y significativa
Índice de morosidad ROE -0,720 < 0,001 Correlación negativa fuerte y significativa
Provisiones ROA -0,431 0,018 Correlación negativa moderada y significativa
Provisiones ROE -0,438 0,016 Correlación negativa moderada y significativa
Cartera vencida ROA -0,111 0,561 Correlación negativa muy débil y no significativa
Cartera vencida ROE -0,113 0,552 Correlación negativa muy débil y no significativa
Índice de cobertura ROA -0,143 0,450 Correlación negativa muy débil y no significativa
Índice de cobertura ROE -0,119 0,530 Correlación negativa muy débil y no significativa
Nota. Elaboración propia con base en la información financiera de las cooperativas de ahorro y crédito durante el periodo 2021-2025.
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Los resultados evidenciaron que el índice de morosidad presentó la relación más consistente con la
rentabilidad financiera. Se identificó una correlación negativa fuerte y estadísticamente significativa
con el ROA (r = -0,735; p < 0,001) y el ROE (r = -0,720; p < 0,001), lo que indica que mayores niveles
relativos de cartera deteriorada estuvieron asociados con menores niveles de rentabilidad institucional.
En relación con las provisiones, se observaron correlaciones negativas moderadas y
estadísticamente significativas tanto con el ROA (r = -0,431; p = 0,018) como con el ROE (r = -0,438; p =
0,016). Este comportamiento sugiere que las instituciones con mayores requerimientos de provisión
presentaron menores niveles de rentabilidad, posiblemente debido al efecto financiero asociado al
reconocimiento de pérdidas esperadas por deterioro crediticio.
Por otra parte, la cartera vencida no presentó relaciones estadísticamente significativas con el ROA
(r = -0,111; p = 0,561) ni con el ROE (r = -0,113; p = 0,552). Este resultado evidencia que el volumen
absoluto de cartera deteriorada no necesariamente determina la rentabilidad institucional, debido a
que su impacto depende de la dimensión total de la cartera administrada y de la capacidad financiera
de cada cooperativa.
De manera similar, el índice de cobertura no mostró asociaciones significativas con el ROA (r = -0,143;
p = 0,450) ni con el ROE (r = -0,119; p = 0,530). Esto indica que el nivel de provisiones destinado a cubrir
cartera deteriorada no presentó una relación lineal directa con la rentabilidad durante el periodo
analizado, posiblemente debido a diferencias en las estrategias institucionales de gestión del riesgo.
La matriz general de correlación (tabla 6) permitió complementar el análisis al evidenciar las
relaciones existentes entre todas las variables estudiadas. Se observó una elevada asociación entre ROA
y ROE (r = 0,999), así como una relación positiva entre morosidad y liquidez (r = 0,805), lo que evidencia
la interacción existente entre los indicadores financieros y las condiciones operativas de las
cooperativas analizadas.
Análisis comparativo de la estructura financiera institucional
La caracterización financiera de las cooperativas permitió identificar diferencias en su dimensión
operativa durante el periodo 2021-2025. Para ello, se analizaron los activos totales, patrimonio
institucional y cartera de crédito bruta promedio, indicadores que permiten valorar la capacidad
económica, respaldo financiero y nivel de intermediación crediticia de las entidades evaluadas.
La tabla 7 presenta la comparación de los principales indicadores estructurales de las seis
cooperativas analizadas. Esta información permitió establecer diferencias respecto al tamaño
financiero institucional y comprender cómo la disponibilidad de recursos propios y administrados se
relaciona con la capacidad operativa de cada entidad dentro del sistema cooperativo.
Tabla 7
Análisis comparativo de activos totales, patrimonio y cartera de crédito bruta promedio durante el periodo 2021-2025
Cooperativa
Activos totales
promedio
(USD)
Patrimonio
promedio
(USD)
Cartera de crédito
bruta promedio
(USD)
Análisis comparativo
San Francisco
Ltda.
21.291.458,72 3.165.024,29 13.422.276,66
Presentó los mayores valores promedio de
activos, patrimonio y cartera de crédito bruta,
evidenciando la mayor dimensión financiera
dentro de la muestra analizada.
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Ambato Ltda. 17.811.432,78 1.950.355,39 11.939.936,26
Registró el segundo mayor nivel en los
indicadores evaluados, reflejando una
importante capacidad de intermediación
financiera y respaldo patrimonial.
Visión de los
Andes Ltda.
6.353.302,98 596.305,94 5.130.973,74
Mostró una estructura financiera intermedia,
con una capacidad operativa inferior a las
cooperativas de mayor tamaño, pero con
continuidad en sus operaciones crediticias.
Vencedores
Ltda.
5.293.130,90 522.376,31 4.187.043,89
Presentó niveles medios de activos, patrimonio y
cartera, evidenciando estabilidad en la gestión
de recursos financieros.
Occidental 4.293.079,18 367.703,00 3.637.733,16
Registró una menor dimensión financiera
respecto a las instituciones anteriores, acorde
con su volumen operativo.
Saquisilí Ltda. 743.840,58 240.962,14 642.006,36
Presentó los valores más bajos de activos,
patrimonio y cartera de crédito, reflejando una
menor escala financiera dentro del grupo
analizado.
Nota. Elaboración propia con base en la información financiera de las cooperativas de ahorro y crédito durante el periodo 2021-2025.
Los resultados evidenciaron diferencias importantes en la dimensión financiera de las cooperativas
evaluadas. San Francisco Ltda. presentó los mayores valores promedio de activos totales (USD 21,29
millones), patrimonio (USD 3,17 millones) y cartera de crédito bruta (USD 13,42 millones), seguida de
Ambato Ltda., con USD 17,81 millones, USD 1,95 millones y USD 11,94 millones, respectivamente.
Estas instituciones mostraron una mayor capacidad de intermediación financiera debido al volumen
de recursos administrados durante el periodo analizado.
En un nivel intermedio se ubicaron Visión de los Andes Ltda., Vencedores Ltda. y Occidental, con
estructuras financieras menores, pero proporcionales entre sus activos, patrimonio y cartera crediticia.
Este comportamiento evidencia diferencias en la escala operativa de las cooperativas, aspecto que debe
considerarse al interpretar sus indicadores de riesgo crediticio y rentabilidad, debido a que el tamaño
institucional puede condicionar su capacidad financiera.
Por otra parte, Saquisilí Ltda. presentó los menores valores promedio en activos (USD 743,84 mil),
patrimonio (USD 240,96 mil) y cartera de crédito bruta (USD 642,01 mil), reflejando una menor escala
operativa dentro de la muestra analizada. Estas diferencias permiten contextualizar las variaciones
existentes entre las cooperativas respecto a su capacidad de colocación crediticia y gestión financiera.
En conjunto, los resultados muestran una relación entre la dimensión institucional y el volumen de
recursos administrados, donde las cooperativas con mayor disponibilidad de activos presentan
mayores niveles de cartera colocada y respaldo patrimonial. Esta caracterización permite establecer un
marco de referencia para analizar posteriormente el comportamiento de los indicadores de riesgo
crediticio y rentabilidad.
La figura 1 complementa este análisis al representar la distribución de los activos totales promedio
de las cooperativas durante el periodo 2021-2025. Se observa una marcada diferencia entre las
instituciones de mayor tamaño, encabezadas por San Francisco Ltda. y Ambato Ltda., frente al resto
de entidades, evidenciando una concentración de recursos financieros en las cooperativas con mayor
capacidad operativa.
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Las cooperativas Visión de los Andes Ltda., Vencedores Ltda. y Occidental conformaron un grupo
intermedio, mientras que Saquisilí Ltda. presentó una participación significativamente menor en
términos de activos institucionales. Esta distribución refleja la heterogeneidad existente dentro del
sector analizado y resalta la importancia de considerar la escala financiera al comparar indicadores de
desempeño.
Figura 1
Evolución de los activos totales por cooperativa
Nota. Elaboración propia con base en la información financiera de las cooperativas (2021-2025).
4. Discusión
Los hallazgos evidenciaron una relación estadísticamente significativa entre los indicadores de riesgo
crediticio y la rentabilidad financiera de las cooperativas analizadas. En particular, la correlación
inversa entre el índice de morosidad y los indicadores ROA y ROE demuestra que el deterioro de la
calidad de cartera constituye un factor asociado con menores niveles de desempeño financiero. Estos
resultados permiten confirmar la importancia de implementar mecanismos adecuados de evaluación,
seguimiento y recuperación crediticia para reducir la exposición al riesgo.
La matriz de correlación mostró que el índice de morosidad presentó una asociación negativa fuerte
con el ROA (r = -0,735) y el ROE (r = -0,720), indicando que mayores niveles relativos de
incumplimiento estuvieron relacionados con una menor capacidad institucional para generar
beneficios. Este comportamiento puede explicarse porque un incremento de la cartera deteriorada
genera mayores requerimientos de provisiones, reduce los ingresos efectivos por recuperación de
créditos y limita la eficiencia en la utilización de los activos financieros. Estos resultados coinciden con
Chanatasig (2024), quien identificó que la morosidad constituye un factor relevante en la disminución
de la rentabilidad de las cooperativas de ahorro y crédito.
Los resultados también guardan concordancia con Kolapo et al. (2012), quienes determinaron que
el riesgo crediticio mantiene una influencia significativa sobre el desempeño financiero de las
entidades bancarias, debido a que el deterioro de cartera afecta la generación de rendimientos sobre
activos y patrimonio. De manera similar, Musah y Saeed (2026) señalaron que una gestión deficiente
del riesgo crediticio puede comprometer la sostenibilidad financiera al incrementar la vulnerabilidad
0,00
5.000.000,00
10.000.000,00
15.000.000,00
20.000.000,00
25.000.000,00
San
Francisco
Ltda.
Ambato
Ltda.
Visión de los
Andes Ltda.
Vencedores
Ltda.
Occidental Saquisilí
Ltda.
Activos totales promedio (USD)
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institucional frente a pérdidas esperadas. En este sentido, los resultados obtenidos refuerzan la
evidencia sobre la importancia estratégica de la gestión del riesgo dentro de las entidades financieras.
Respecto a la estructura financiera de las cooperativas analizadas, se identificó que San Francisco
Ltda. y Ambato Ltda. concentraron los mayores niveles de activos y cartera crediticia durante el
periodo 2021-2025, mientras que Saquisilí Ltda., Occidental, Visión de los Andes y Vencedores Ltda.
presentaron una menor dimensión operativa. Estas diferencias evidencian que el tamaño institucional
constituye un elemento relevante para interpretar los indicadores financieros, debido a que las
entidades con mayor escala pueden disponer de mayores recursos para administrar riesgos, constituir
provisiones y diversificar su cartera. Esta perspectiva coincide con los planteamientos de la
Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS, 2018), respecto a la importancia de fortalecer
la capacidad institucional para una adecuada administración financiera.
En relación con los indicadores empleados para evaluar el riesgo crediticio, los resultados
evidenciaron diferencias entre las cooperativas respecto a morosidad, cobertura y liquidez. Aunque el
índice de cobertura no presentó una relación estadísticamente significativa con la rentabilidad, su
importancia radica en su función preventiva, debido a que permite generar mecanismos de respaldo
financiero ante posibles pérdidas derivadas del incumplimiento crediticio. En este sentido, la
constitución adecuada de provisiones representa una práctica fundamental para fortalecer la solvencia
y estabilidad de las entidades pertenecientes al sector financiero popular y solidario.
Por otra parte, el índice de liquidez presentó una relación negativa moderada con los indicadores
de rentabilidad, comportamiento que puede estar asociado con el costo de mantener recursos líquidos
que no generan rendimientos financieros inmediatos. Sin embargo, esta relación debe interpretarse con
cautela, debido a que la liquidez cumple una función estratégica al permitir responder oportunamente
ante obligaciones financieras y escenarios de incertidumbre. Estos resultados coinciden parcialmente
con Chanatasig (2024), quien destaca que las instituciones financieras deben mantener un equilibrio
entre disponibilidad de recursos, crecimiento crediticio y generación de rentabilidad.
Los resultados obtenidos respaldan los planteamientos del Basel Committee on Banking
Supervision (2010), que reconoce la gestión integral del riesgo como un componente esencial para
preservar la estabilidad financiera institucional. Desde esta perspectiva, la medición continua de
indicadores como morosidad, cobertura y liquidez permite anticipar posibles deterioros de cartera y
adoptar decisiones oportunas orientadas a reducir pérdidas potenciales. Por tanto, la gestión del riesgo
crediticio no debe limitarse al control de incumplimientos, sino integrarse dentro de la planificación
estratégica financiera.
En conjunto, los hallazgos permitieron responder al objetivo general del estudio al evidenciar que
los indicadores de riesgo crediticio presentan asociaciones diferenciadas con la rentabilidad financiera
de las cooperativas de ahorro y crédito del cantón Saquisilí. El índice de morosidad mostró la relación
más consistente con el ROA y ROE, mientras que otros indicadores como cobertura y cartera vencida
presentaron relaciones más limitadas, evidenciando que la calidad relativa de la cartera constituye un
elemento determinante del desempeño financiero.
Finalmente, el estudio presentó limitaciones relacionadas con el número de instituciones analizadas
y el periodo de observación considerado. Aunque los resultados proporcionan evidencia relevante
sobre la relación entre riesgo crediticio y rentabilidad en el contexto local, futuras investigaciones
podrían ampliar la muestra hacia cooperativas de diferentes segmentos de la Economía Popular y
Solidaria, incorporar variables macroeconómicas y aplicar modelos econométricos longitudinales que
permitan profundizar en la dinámica temporal de estas relaciones.
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5. Conclusiones
La investigación permitió determinar que los indicadores de riesgo crediticio presentan una relación
significativa con la rentabilidad financiera de las cooperativas de ahorro y crédito del cantón Saquisilí
durante el periodo 2021-2025. Los resultados evidenciaron que el índice de morosidad fue el indicador
con mayor asociación respecto al desempeño financiero, al presentar una relación negativa con el ROA
y el ROE, lo que refleja la importancia de mantener una adecuada calidad de cartera para fortalecer la
sostenibilidad institucional.
El análisis comparativo permitió identificar diferencias en la estructura financiera y gestión del
riesgo entre las cooperativas evaluadas. Las instituciones con mayor dimensión financiera
concentraron mayores niveles de activos, patrimonio y cartera crediticia; sin embargo, el tamaño
institucional no determinó directamente mejores indicadores de riesgo, debido a que la capacidad de
gestión, cobertura y administración de cartera también influyeron en su desempeño financiero.
Los indicadores analizados demostraron que la evaluación integral del riesgo crediticio requiere
considerar diferentes dimensiones financieras. Mientras la morosidad presentó la relación más
consistente con la rentabilidad, los indicadores de cobertura y liquidez aportaron información
complementaria sobre la capacidad institucional para absorber pérdidas y responder ante obligaciones
financieras. Estos resultados resaltan la necesidad de fortalecer los mecanismos de monitoreo,
evaluación crediticia y planificación financiera.
En este sentido, las cooperativas de ahorro y crédito deben implementar estrategias orientadas a la
prevención del deterioro de cartera, optimización de políticas de provisión y equilibrio entre liquidez
y colocación crediticia, con el propósito de mejorar su desempeño financiero y reducir la exposición al
riesgo. Asimismo, futuras investigaciones podrían ampliar el análisis mediante muestras más extensas,
periodos de observación prolongados y modelos econométricos que permitan profundizar en la
dinámica entre riesgo crediticio y rentabilidad institucional.
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Transparencia
Conflicto de interés
Los autores declaran que no existen conflictos de interés de naturaleza alguna como parte de la
presente investigación.
Fuente de financiamiento
Los autores financiaron completamente la investigación.
Contribución de autoría
Evelyn Marisol Chango Pallares: Conceptualización, metodología, validación, análisis formal,
investigación, gestión de datos, redacción - preparación del borrador original, redacción - revisión y
edición, financiamiento, administración del proyecto, recursos, supervisión.
Pedro Enrique Díaz Córdova: Metodología, software, análisis formal, gestión de datos, visualización,
redacción - preparación del borrador original, redacción - revisión y edición, financiamiento.
Los autores contribuyeron activamente en el análisis de los resultados, revisión y aprobación del
manuscrito final.
